Совет директоров Центробанка 31 мая решил снизить ставку рефинансирования с 8 до 7,75%. По мнению чиновников ЦБ, в стране снижается инфляция и наметились тенденции восстановления экономического роста.
Центробанк уже в 14-й раз с апреля 2009 года снижает ставку рефинансирования. С 1 июня 2010 года она уменьшена на 0,25%, до 7,75% годовых.
ЦБ всеми силами пытается стимулировать кредитование экономики, отмечает аналитик После длительного спада рост кредитования в марте — апреле пока не стал тенденцией и ЦБ надеется его закрепить.
Делать это ему позволяет замедляющаяся инфляция. Этот уровень — новый исторический минимум для России, хотя по мировым меркам ставка высока. Так, Федеральная резервная система США финансирует банковскую систему под 0—0,25% годовых. Ставка рефинансирования Европейского центробанка — 1%. И повышать стоимость денег регуляторы не спешат, опасаясь помешать робкому восстановлению экономики.
Банки постепенно снижают ставки по кредитам, хотя это скорее реакция не на кредитную политику ЦБ, а на некоторую стабилизацию в экономике. По данным Центробанка, средняя ставка по кредитам в марте 2010 года опустилась до 11,8% годовых, тогда как в феврале составляла 12,7%, в январе — 13,9%. Средняя ставка по кредитам в 2009 году находилась на уровне 15,3%.
Между тем банкиры, удешевлять кредиты вслед за снижением ставки рефинансирования не намерены.
В острый период кризиса банки привлекали депозиты населения под столь высокие проценты, что если тренд на снижение ставок продолжится, то это будет губительно влиять на банковскую прибыль. Поэтому, дальнейшее снижение ставок по кредитам в текущих условиях действительно неоправданно, признают эксперты. «Это не приведет к оживлению кредитования, так как основная проблема слабого роста рынка кредитования заключается сегодня не в желании или нежелании банков выдавать новые ссуды, а в отсутствии качественных заемщиков и низкого спроса со стороны предприятий и населения», — говорит аналитик ФЦ «Инфина» Вероника Чекина. Кроме того,
Есть ощущение, что период снижения ставок по кредитам скоро закончится, отмечает зампред правления Газпромбанка Александр Соболь: ситуация на финансовых рынках и в экономике остается напряженной, а кредиты хорошим заемщикам и так уже на грани окупаемости. Снижение ставок может скоро прекратиться, соглашается председатель совета директоров МДМ-банка Олег Вьюгин.
От повышения ставок по кредитам банкиров удерживает дефицит качественных заемщиков. МДМ-банк не планирует повышать ставки, «ведь сейчас такая конкуренция», отмечает Вьюгин. «Нас, конечно, беспокоит сложившийся в мире дисбаланс, но не настолько, чтобы повышать ставки в условиях дефицита хороших заемщиков», — говорит директор департамента финансов Сбербанка Александр Морозов.
Г. Греф считает, что ставки, которые есть сейчас в экономике, не отражают реальную оценку рисков. Риски в экономике значительно выше, чем это было в 2006, 2007, 2008 годах, а ставки значительно ниже. В связи с этим, по его мнению, банки будут иметь либо очень низкую, либо отрицательную маржу, что «будет влиять на выздоровление банковского сектора, который находится в очень непростой ситуации».
«Низкими ставками мы загоним инвесторов в инвестпроекты. А когда тренд будет «откручиваться» обратно, у нас появится новое банкротство компаний и банков», — добавил Греф.
Но, по мнению Грефа, снижение российским Центробанком ставки — «не признак оздоровления ситуации, а признак волатильности».
